汽车金融公司增长失速:跨行業竞争加剧,風控策略如何破局?
相對付中國巨大的汽车金融市場而言，持牌汽车金融公司的职位地方其實不相等——背靠汽车出產廠商，手持銀保监會派司，但市場份额仅占四分之一。比年来，汽车金融公司总資產连结不乱增加，而增速却大幅度下滑。此中當然有疫情身分，但銀行、融資租赁公司等跨行業敌手正在不竭蚕食汽车金融公司的原有地皮。特别是二手车金融的增量市場，几近被跨行業敌手瓜分殆尽。
寄托汽车廠商补助的汽车金融公司，将来還可能面對主機廠利润率不竭下滑，汽车零售貸款贴息退坡的逆境。
汽车金融公司的转型已提上日程：關頭词既包含数字化、贸易模式、風控计谋等等金融行業的共性词，也包含新能源、二手车、經销商等汽车行業的個性词。汽车金融公司可否解脱路径依靠，在顷刻万变的中國汽车市場上，找到全新的金融加快器？
1、行業近况——增速放缓
本文所称汽车金融公司是指由銀保监會核准設立，為中國境内的汽车采辦者及經销商供给金融辦事的非銀行金融機構，以區分于汽车融資租赁公司及展開互联網汽车金融营業的平台。
持牌汽车金融公司处于稳步成长阶段，受制于疫情及总體汽车销量见顶，该行業成长已露疲态：
一、公司数目近六年未增长
今朝我國共有两類汽车金融公司：一類是廠商系汽车金融公司，由各汽车出產廠商（又称 " 主機廠 "）倡议設立，重要為本品牌的經销商及零售客户供给金融辦事；第二類是經销商系汽车金融公司，由汽车經销商作為重要出資人設立。截至 2021 年底，銀保监會共核准設立了 25 家汽车金融公司，数目上近六年無变革，此中廠商系汽车金融公司总数為 24 家，經销商系汽车金融公司 1 家。
二、总資產稳步增加，但增速延续降低
汽车金融公司固然自 2016 年以来数目没有增长，但总資產仍然连结增加，并于 2021 年冲破万亿元大關。值得注重的是，汽车金融公司总資產增速在延续降低，從 2016 年的 37% 降低到 2021 年的 3%。
除此以外，行業頭部汇集效應较着，2021 年，总資產前五的汽车金融公司总資產合计 6232 亿，占比跨越六成。
三、较少触及二手车金融辦事
中國新车销量在 2016 年到达 2888 万辆峰值後，逐步进入平台期，乃至略有降低。與此同時，二手车销量不竭冲破新高，跟着二手车買賣地區壁垒的逐步废除，2021 年销量到达 1758.51 万辆，是五年前的 1.7 倍。
但汽车金融公司介入二手车金融营業却不深，重要包含上海通用汽车金融、奇瑞徽銀汽车金融、公共汽车金融、丰田汽车金融、春風美丽雪铁龙汽车金融等，且重要為本品牌二手车供给金融辦事，介入其他品牌二手车汽车金融营業较少。
据中國銀行業协會表露，截至 2021 年年底，我國汽车金融公司二手车貸款余额仅為 268.22 亿元。固然二手车買賣體量高速增加，可是二手车金融总體浸透率较低，预估不到 5%。
四、浸透率较低，可晋升空間较大
据銀行業协會数据，近三年，汽车金融公司零售貸款车辆别离為 665 万、678 万、681 万，與此同時，新车销量 2628 万、2531 万、2627 万，依照零售貸款车辆與新车销量之比计较浸透率，汽车金融公司近三年的零售貸款浸透率仅 26% 摆布。若是斟酌二手车買賣量，汽车金融公司总體浸透率不到 17%。
五、資產證券化融資上風较着
汽车金融是典范的本錢密集型行業，汽车金融公司融資渠道重要包含銀行告貸、股东存款、經销商包管金、刊行資產支撑證券和金融债券等。
今朝来看，銀行告貸是汽车金融公司最重要的融資渠道。作為銀保监系統下的持牌金融機構并依靠母公司的信誉背书，汽车金融公司可以或许相對于轻易得到銀行告貸，但因為告貸刻日重要集中在 1 年之内，與資產端貸款廣泛 2~3 年的刻日比拟，存在较着的刻日错配环境。是以，刊行資產支撑證券成為汽车金融公司的又一主流融資渠道。
据联合股信评估陈述顯示，2021 年，共有 17 家汽车金融公司刊行資產支撑證券合计 119 笔，刊行范围 2412.24 亿元，刊行笔数和范围均呈逐年递增的态势。除此以外，另有 8 家汽车金融公司經由過程刊行金融债券合计 16 笔，融資 270 亿元。整體来看，汽车金融公司經由過程資產證券化得到较為廉價的融資，相對付其他非銀竞争敌手上風较着。
如廣汽汇理汽车金融有限公司的欠债重要仍是銀行短時間告貸，此中 2021 年銀行告貸 291.98 亿元，占欠债总额的 71.52%。
六、汽车廠商利润率不竭降低，影响汽车金融公司补助
贴息貸款是汽车金融公司展開零售金融的一個重要手腕，部門汽车金融公司贴息貸款占比乃至高达 99%。针對销量欠好的汽车產物，為了帮忙汽车廠商促销，贴息貸款還會耽误貸款刻日。如福特汽车金融，贴息貸款金额占发放貸款的比例在 2017 年至 2022 年上半年大致不乱，保持在 96% 至 99% 的范畴内。
可是，数据顯示，曩昔 5 年，主機廠的利润率從 2017 年的 6.7% 下滑至 2021 年的 3.4%，同比降低 49%。估计将来主機廠商可以或许為汽车金融公司供给贴息的幅度會愈来愈小，进而影响到消费者真個貸款补助。年頭，三一汽车金融营業部賣力人刘岳接管中國谋划報采访暗示："曩昔汽车销量环境较好、利润较高的环境下，主機廠愿意與直接持股的汽车金融公司互助，主推旗下汽车金融公司產物。現在，主機廠本身难保，此時資金本錢更低的金融機構對其更具吸引力。"
2、贸易模式——偏守旧
汽车金融公司的营業重要為小我零售营業（Retail）和經销商库存融資营業（Wholesale）。不外，今朝汽车金融公司谋划总體偏守牙齦炎治療藥,旧，重要表示在零售典質率较低、库存融資貸款余额占比不竭降低、本錢充沛率较高、產物和辦事集中于本品牌、二手车金融浸透率偏低等。
一、 典質率较低，客户得到貸款额度较少
固然汽车金融公司赐與客户的最高授信额度可以到达汽车價值的 8 成，新能源车可以得到车價的 8.5 成貸款额度。可是在現實放款時，汽车金融公司比力谨严，一半以上的客户只能得到汽车價值一半摆布的貸款。如吉致汽车金融、比亚迪汽车金融、福特汽车金融等刊行的資產支撑證券顯示典質率為 50% 摆布。
吉致汽车金融：
备注：典質率 = 貸款额 / 汽车代價，此中貸款额 系指 " 典質貸款 " 的初始融本錢金金额；汽车代價系指 " 典質车辆 " 對應《灵活车贩賣同一发票》中記录的價税合计金额；
比亚迪汽车金融：
备注：* 初始貸款價值比（LTV）= 初始起算日貸款未偿本金余额 / 典質物初始评估價值；* 发放貸款價值比（LTV）= 初始起算日貸款合同本金 / 典質物初始评估價值
福特汽车金融
二、采纳低利率、低危害模式
今朝各家汽车金融公司不良率均连结较低程度，绝大部門不高于 1%，風控较為严酷。据銀行業协會統计，疫情時代，汽车金融公司行業均匀不良貸款率為 0.58%，较 2020 年虽上升 0.09 個百分點，但仍远低于銀行業金融機構均匀程度。2021 年，丰田汽车金融、吉致汽车金融、比亚迪汽车金融、梅赛德斯 - 奔跑汽车金融、廣汽汇理汽车金融等公司不良率别离不跨越 0.2%，比大部門銀行房貸不良率還要低不少。由此可知，汽车金融公司的風控计谋是 " 低利率、低危害 "。
三、聚焦于零售貸款，經销商融資、融資租赁营業等占比力低
在金融辦事方面，汽车金融公司重要聚焦于本品牌汽车零售金融，目標是促成汽车廠商新车贩賣。据統计，今朝零售貸款余额已跨越八五成，而經销商貸款余额從 2005 年的 60% 以上降低到 2021 年的 11% 摆布，融資租赁及其他营業则几近可以疏忽不计。
比亚迪汽车金融的經销商貸款几近為零。据盛世融迪 2022 年第四期小我汽车典質貸款绿色資產支撑證券表露，截至 2021 年 12 月 31 日，比亚迪汽车金融公司累计发放的 840473 笔貸款中，绝大部門都是小我客户，機構客户只有 22 笔，放款金额约 2 亿元。
四、本錢充沛率太高
按照《汽车金融公司辦理法子》请求，汽车金融公司本錢充沛率不低于 8%，焦點本錢充沛率不低于 4%。
不外，今朝汽车金融公司本錢充沛率一向保持在较高程度，而比年来，本錢充沛率不但没有降低，反而在不竭增长，远高于國度羁系请求。据銀行業协會統计，2018 年至 2021 年，汽车金融行業本錢充沛率逐年提高（以下表）。部門汽车金融公司本錢充沛率靠近 30%，乃至高达 35%。
這與消费金融公司本錢充沛率低，股东延续增資，構成光鲜比拟。這也表白汽车金融公司展業潜力较大，潜能未充實開释。
3、跨行業竞争敌手——劲敌环伺
在汽车金融公司守旧成长的同時，一些銀行、融資租赁公司却不竭開疆破土，跨行業抢占市場份额，出格是安全銀行、兴業銀行等。
安全銀行在不良率略高于汽车金融公司的条件下，抢走大量客户，汽车金融貸款范围一向连结高速增加。截至 2021 年底，安全銀行汽车金融貸款余额 3012.29 亿元，较上年底增加 22.2%，是 2017 年 6 月余额的三倍；整年汽车金融貸款新发放 2543.34 亿元，同比增加 15.0%。2021 年底，安全銀行汽车金融的不良率 1.26%。
兴業銀行在汽车金融范畴也表示不俗。2021 年年報表露，该行汽车金融客户数 11,796 户，较上年底增长 1,368 户，貸款余额 2194.34 亿元。這两家股分制銀行的汽车金融貸款余额合计 4600 多亿，已靠近 25 家汽车金融公司零售貸款和库存批发貸款合计 9442 亿元的一半。
除銀行外，融資租赁公司也在延续发力。据統计，到 2021 年底，汽车融資租赁和谋划租赁合同余额合计 2500 亿，此中融資租赁市場范围已达 1500 多亿。别的，汽车融資租赁近五年一向连结 10% 以上增速，估计 2021 年 -2026 年的复合增加率 9.3%，是 2021 年汽车金融公司总資產增速的三倍。
表：2017-2026 年（估量）中國零售汽车融資租赁市場（按已付貸款價值计之市場范围）
4、总结與预测
在中國新车销量见顶以後，持牌汽车金融公司增速也响應下滑。重要缘由一方面是其自己定位于辦事本品牌汽车主機廠，比拟融資租赁公司、贸易銀行等機構，难以笼盖全市場的汽车客户；另外一方面，對經销商的搀扶力度、二手车金融营業辦事范畴及审批及放款速率仍有晋升空間。鉴于此，冰鉴科技钻研院提出以下建议：
一、加大對經销商的融資、政策、市場勾當等搀扶力度
經销商是汽车金融公司首要的客户及火伴，疫情時代，經销商库存是在不竭增长的，資金需求加倍急迫，可是從汽车金融公司获得的資金却愈来愈少。据中國銀行業协會統计，2021 年經销商库存批发貸款余额為 1036.43 亿元，同比降低 0.96%。
與此同時，安全銀行加大了對經销商的搀扶力度，2021 年整年為經销商库存融資放款 3500 亿元。除此以外，截至 2021 年底，安全銀行已與 50 多家主機廠商，4000 多家汽车經销商互助。在本年疫情時代，已累计向近 500 户經销商供给纾困辦事，发放接濟資金总计 17 亿元。
汽车經销商是汽车金融公司获客的重要来历，實時赐與他們商務政策、資金及市場勾當支撑，确保經销商的保存成长，也就稳住了汽车金融公司的客源。除此以外，這也能够防止為了获得客户一味增长汽车經销商导流辦事费，保持經销贸易務渠道。
經销商重要為小微企業，受疫情打击更加较着，响應的經销商貸款風控相對付零售貸款加倍坚苦，建议汽车金融公司踊跃與冰鉴科技品级三方智能風控企業互助，多维度评估經销商危害和信用环境，同時做好貸中及貸後的监测跟踪。
二、踊跃展開全品牌二手车金融
2021 年，汽车金融公司的二手车貸款余额合计仅 268 亿元，比拟万亿元的二手车買賣总额，浸透率不足 5%。
本年 7 月，商務部等 17 部分结合公布《關于搞活汽车畅通扩展汽车消费的若干辦法》，冲破了二手车跨區域買賣的壁垒，将来将動員二手车買賣的延续增加——由此带来的二手车金融市場空間，乃至跨越新车零售市場。是以，汽车金融公司也能够經由過程踊跃展開全品牌天下二手车金融营業，出格是下沉市場，對冲新车销量下滑致使的金融营業范围降低的危害。
但不容轻忽的，是二手车金融相干危害。正如中國汽车畅通协會副秘书长郎學红所说，二手车行業持久以中小微车商為谋划主體，处在 " 散、小、弱 " 的状况，以當地買賣為主，范围小、無售後、诚信問题凸起，劣币驱赶良币，激发了诸多市場乱象。
别的，二手车订價坚苦、信息不透明、采辦二手车的客群如约能力较弱，這也是其他汽车金融公司涉入不深的重要缘由。
冰鉴科技钻研院認為，對付二手车金融的這些固有困难，汽车金融公司應當跳出原有按照汽车残值展開汽车金融的思惟。在危害節制方面，更多存眷購车客户本身的天資，精准辨認二手车消费者的如约意愿、還款能力等危害指標。充實鉴戒消费金融公司的危害评估计谋，并辅以第三方智能風控公司的模子與算法。
三、加大科技投入娛樂城代理,，降本增效
當前，汽车金融公司数字化转型還不敷。與灿谷、易鑫、瓜子等互联網汽车金融企業和銀行卡中間比拟另有必定差距，审批速率慢，流程繁琐，部門审批必要三到四個事情日，导致部門客户流失。是以，汽车金融公司應當加大科技投入，降本增效。如在合同签订方面，加大人脸辨認，實體辨認等人工智能技能利用；在風控审批方面，操纵呆板进修、常識圖谱、大数据等先辈技能，提高审批速率及放款效力。
四、 低落首付比例，差别化订價
据安全銀行的 " 安顺 2022 年第一期小我消费貸款資產支撑證券 " 刊行阐明书表露，该產物的汽车典質貸款加权均匀初始典質率高达 90.06%，兴業銀行某款汽车貸款產物資產中，近八成的貸款初始典質率跨越 80%，远高于汽车金融公司行業 50%-60% 的典質率。
今朝，汽车金融公司貸款订價偏守旧，必定水平上本源于新车客户占比高，客群信誉状态好——不良率极低的同時，也限定了范围做大。冰鉴科技钻研院建议，汽车金融公司低落首付比例的同時，對告貸人履行加倍差别化的危害订價，對分歧客户赐與分歧貸款利率，特别是天資一般的客户，可以得當提高貸款利率，而不是一味的提高首付比例，将有助于扩展客源根本。
别的，跟着新能源车销量不竭爬升，且贬值速率愈来愈快，傳統的寄托典質控危害的模式也面對诸多挑战，以 " 人 " 為本的風控理念，或将成為汽车金融公司跳出窠臼、解脱路径依靠，與銀行、融資租赁公司同台竞技的關頭利器。
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